论文范文:鸿洲地产公司现金流管理改进研究

来源: 未知 作者:paper 发布时间: 2022-07-14 11:03
论文地区:中国 论文语言:中文 论文类型:MPA论文
进入二十一世纪,我国房地产行业发展加快,其不仅带动城市化进程加快, 同时也促进许多相关行业发展。对于维持社会经济的稳定发展,房地产行业意 义显著。但近几年来,中美贸
进入二十一世纪,我国房地产行业发展加快,其不仅带动城市化进程加快,
同时也促进许多相关行业发展。对于维持社会经济的稳定发展,房地产行业意
义显著。但近几年来,中美贸易战的加剧,国内经济发展受到一定的影响,这
也大大抑制房地产行业的发展。诸多小型房地产企业倒闭破产,诸多大型房地
产企业开始转型,在这一影响之下,如何在严峻的经济形势下存活下来成为了
几乎所有房地产企业考虑的问题,企业的现金流流通能力起到了关键作用。
本文研究主要以现金流管理的基本理论知识为基础,结合实际情况下鸿洲
地产公司的现金流管理的现状开展分析,发现现有情况下鸿洲地产公司的现金
流管理问题与产生的相关原因。根据财务管理知识和相关工作经验,对其提出
了改进方案和优化措施,对鸿洲地产公司的现金流的预算管理、现金流的管控、
动态现金池的建立和现金流风险的管控进行改进。最后通过对鸿洲地产公司现
金流管理的研究分析,提出一系列的现金流管理改进方案的保障措施,结合企
业的发展战略目标管理现金流,并且将现金流的管理与企业的生命周期相结合,
合理安排各个项目的开发节奏,及时回笼资金,并且也扩宽企业的融资渠道,
建立多元化的融资管理渠道,加强资金的集中管理,防止多个项目公司的资金
管理分散问题,建立现金流预警系统,合理规避风险,并做好现金流的流动性、
盈利能力和成长性的平衡。
现金流管理是每一个房地产企业都需要重视和关注的问题,对此本文结合
鸿洲地产公司开展了现金流管理的研究,本文研究结论在一定程度上对我国房
地产行业的现金流管理研究提出了参考建议。
关键词:房地产企业,现金流管理,企业动态现金池,预算管理
I
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
RESEARCH ON IMPROVEMENT OF CASH FLOW
MANAGEMENT OF REAL ESTATE IN HONGZHOU.
Abstract
 Entering the 21 century, the development of China's real estate industry is
 accelerated, which not only accelerates the process of urbanization, but also
promotes the development of many related industries. For maintaining the stable
 development of social economy, the real estate industry is of great significance.
 However, in recent years, with the intensification of the trade war between China
 and the United States, the domestic economic development has also been affected to
 a certain extent, which also greatly suppresses the development of the real estate
 industry. Many small real estate enterprises went bankrupt and many large real estate
 enterprises began to transform. Under this influence, how to survive in the severe
 economic situation has become a problem considered by almost all real estate
 enterprises. The cash flow ability of enterprises plays a key role.
 This study is mainly based on the basic theoretical knowledge of cash flow
 management, combined with the actual situation of Hongzhou real estate company
 cash flow management status analysis, found that the existing situation of Hongzhou
 real estate company cash flow management problems and related causes. According
 to the financial management knowledge and relevant work experience, this paper
 puts forward the improvement scheme and optimization measures to improve the
 cash flow budget management, cash flow control, dynamic cash pool establishment
 and cash flow risk control of Hongzhou Real Estate Company. Finally, through the
 case analysis of the cash flow management of Hongzhou Real Estate Company, the
 paper puts forward a series of safeguard measures to improve the cash flow
 management, manage the cash flow combined with the development strategic
objectives of the enterprise, and combine the management of cash flow with the life
 cycle of the enterprise, reasonably arrange the development rhythm of each project,
 withdraw funds in time, widen the financing channels of the enterprise, and establish
II
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
diversified financing management channels. Strengthen the centralized management
of funds, prevent the decentralized fund management of many project companies,
establish a cash flow early warning system, reasonably avoid risks, and balance the
liquidity, profitability and growth of cash flow.
Cash flow management is a problem that every real estate enterprise needs to
pay attention to and pay attention to.In this paper, combined with Hongzhou Real
Estate Company to carry out the research on cash flow management To a certain
extent, the research results of this paper put forward some suggestions for the
research of cash flow management in China's real estate industry.
Keywords: Real estate companies, cash flow management, corporate dynamic
cash pools, budget management
III
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
目 录
中文摘要........................................................................................................................ I
Abstract........................................................................................................................II
第一章 绪论................................................................................................................1
1.1 研究背景及意义..............................................................................................1
1.2 国内外研究现状..............................................................................................3
1.2.1 国外研究现状........................................................................................3
1.2.2 国内研究现状........................................................................................4
1.3 研究方法和内容..............................................................................................5
1.4 研究思路和框架..............................................................................................6
第二章 相关理论概述................................................................................................8
2.1 现金流管理的概念..........................................................................................8
2.2 房地产企业现金流管理的特点及原则..........................................................8
2.2.1 房地产企业现金流管理的特点............................................................8
2.2.2 房地产企业现金流管理的原则............................................................8
2.3 现金流管理的内容........................................................................................10
2.4 现金流管理理论基础....................................................................................14
2.4.1 资本循环与周转理论..........................................................................15
2.4.2 优序融资理论......................................................................................15
2.4.3 现金流预警模型理论..........................................................................16
第三章 鸿洲地产公司现金流管理现状及问题分析..............................................17
3.1 鸿洲地产公司现金流分析............................................................................17
3.1.1 公司简介..............................................................................................17
3.1.2 现金流状况分析..................................................................................18
3.2 鸿洲地产公司现金流管理现状....................................................................24
3.2.1 现金流预算的管理现状......................................................................24
3.2.2 现金流审批管理现状..........................................................................24
3.2.3 现金流考核管理现状..........................................................................25
3.3 鸿洲地产公司现金流管理存在问题............................................................26
IV
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
3.3.1 公司的全面预算管理建设不科学......................................................26
3.3.2 资金营运管理能力较低导致资金周转周期长..................................27
3.3.3 现金流整体管理失衡,融资压力巨大..............................................29
3.3.4 并购速度过快产生财务困境..............................................................29
3.3.5 现金流预警评估机制不完善..............................................................30
第四章 鸿洲地产公司现金流管理改进策略..........................................................33
4.1 鸿洲地产公司现金流管理改进的目标和原则............................................33
4.2 现金流预算管理改进....................................................................................33
4.2.1 现金流预算的运行程序......................................................................33
4.2.2 现金流预算的编制计划......................................................................34
4.2.3 现金流预算的监控与调整..................................................................39
4.3 现金流管控改进.............................................................................................40
4.3.1 现金流流向管控改进..........................................................................40
4.3.2 现金流流速管控改进..........................................................................41
4.3.3 现金流流量管控改进..........................................................................42
4.4 现金流风险管控改进....................................................................................44
4.5 企业动态现金池建立....................................................................................47
第五章 鸿洲地产公司现金流管理改进的实施保障措施......................................49
5.1 现金流管理改进的实施方案........................................................................49
5.1.1 实施步骤..............................................................................................49
5.1.2 现金流稳定措施..................................................................................49
5.1.3 减小现金流动周期..............................................................................50
5.1.4 加强资金集中管理..............................................................................51
5.1.5 建立现金流预警系统..........................................................................52
5.2 现金流管理改进方案的保障措施................................................................53
5.2.1 健全公司管理体系..............................................................................53
5.2.2 完善财务制度......................................................................................53
5.2.3 吸纳财务人才资源..............................................................................53
5.2.4 建立现代化信息管理机制..................................................................54
V
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
第六章 研究结论与展望..........................................................................................55
6.1 研究结论........................................................................................................55
6.2 研究展望........................................................................................................55
参考文献......................................................................................................................57
附 录..........................................................................................................................59
致谢..............................................................................................................................60
作者简历......................................................................................................................61
VI
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
在我国经济高速发展过程中,房地产行业扮演着至关重要的作用,房地产
行业的发展促进了经济社会结构变革的过程,以及相关众多产业的共同发展,
使全体国民享受城市化成果。但伴随房地产市场和商业氛围的活跃,许多城市
房价翻倍上涨,国内房地产泡沫日益巨大。在 2018 年 3 月份,全国两会期间在
会议上代表们强调要促进房地产市场平稳健康发展,同年中央政治局会议表态
坚决遏制房价上涨。而在经历新冠疫情后,很多购房者心态也发生了从买房到
租房的改变,部分城市解绑房地产政策也很快被中央政府明令禁止。因此,在
国家宏观政策调控及疫情等不可抗拒因素下,房地产交易量波动较大,整体房
地产企业的市场形势严峻。如何在当前严峻的经济形势下存活下来?几乎已成
为了所有房地产企业需面临的问题。
企业要想长远的生存发展下去,就要做好现金流的管理工作,这也是企业
生存的根基。企业的现金流周转能力越强,对企业的发展越为有利,否则,企
业的发展会大大受限于市场的波动和国家政策的调控[1-3]。在房地产项目的开发
过程中,首先在购置土地方面支出大宗的资金;项目开工后,又需要根据相关
施工节点向施工单位支付相应的费用,同时在建筑材料的购置上需要大量资金
的投入;而对于房地产产品的预售,所回笼的资金在利润表的体现上反应比较
滞后,基于房地产行业的特征应对财务状况的关注侧重于对资产负债表及现金
流量表相关科目的分析,因此对现金流管理的要求相对较高,面临的现金流风
险也较大。而许多房地产企业的财务管理水平难以迎合当下市场发展及企业运
营模式,忽略了现金流管理在实际运营中的重要程度,决策过程中没有以当下
现金流的情况为规划依据,因而引发经营现金净流量为负的问题,这就在企业
实际发展中埋下了严重的隐患。在 2018 年的工商局统计数据显示,我国登记在
册的房地产开发企业将近十万个,但从 2019 年公布的统计数据来看,房地产企
业的经营管理不容乐观,截止到 7 月 24 日,我国已有 275 家房地产企业宣布破
产倒闭,近 8 成是因为资金枯竭。由于政府调控和经济大形势影响,房地产企
业现金流断裂成为其倒闭最主要的原因。众多中小型房地产企业倒闭现象的出
现,也是由于很多房地产企业并没有认识到现金流管理的重要性,管理意识淡
薄。因此房地产开发企业若想长久的生存发展,就要重视科学有效地进行房地
1
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
产企业现金流的管理。
鸿洲地产是我国众多房地产企业中的代表,其在上世纪九十年代成立。在
二十多年发展中,鸿洲地产已资产过百亿。虽然鸿洲地产实力比较雄厚,但受
近年来国家政策及整体行业形式的影响,公司的现金状况存在一定的紧张。此
外,由于现金流的流动速度过慢,影响了鸿洲地产所建房产的正常运行与维护。
因此,本文以鸿洲地产公司为例,对鸿洲地产公司现金流速度、质量和预算管
理现状进行分析,在与业内企业数据和行业平均水平对比研究,寻找公司在现
金流管理上出现的问题。并希望通过针对性改进保障方案的提出避免鸿洲地产
公司因发生资金链紧张出现无法偿还到期债务的经营困局,改善鸿洲企业当前
的经营状况,实现持续发展。
房地产企业在寻求建设发展的过程中也带动了大量相关行业中的企业发
展,特别是生产制造业与之联系密切。由于房地产行业经营管理过程中的行业
影响力大、涉及面广范、投资需求以及规模量都很大,所以其对于资金量的需
求更高。房地产行业是资金密集型行业,受国家政策的导向影响巨大,并且在
房地产开发中所受到国家的监管力度也比较强。所以房地产企业与其他行业存
在较大的差别,具有周期长、投入大、合作开发多,这些都突出资金对于整个
项目的重要性。
本文研究意义主要体现在:首先,在理论上丰富和补充现金流管理的内容
及体系,本研究系统地分析了鸿洲地产现金流管理中存在的问题,并为房地产
企业的现金流管理研究提供了参考。在资金密集型的地产行业中,现金流是公
司健康指标,是公司经营管理状况的直观展现。本文通过对房地产企业的研究
认知,可为现金流管理在房地产行业的应用研究进行丰富,拓宽了现金流管理
理论在房地产财务管理实务方面的研究。其次本文为鸿洲地产的持续发展提供
了有建设性的参考,有利于鸿洲地产的科学长远发展。本文研究分析了鸿洲地
产的现金流管理现状,找出鸿洲地产公司现金流管理中不合理之处,并根据问
题提出相关优化建议。除了加强现金流内部管理,还在公司战略层面有机地将
现金流结合,在实现公司业务计划有效管控的基础上,实现经营业务和资金流
转的相互关联,进而形成一套在开发规划、资金计划和战略发展三方面融合的
有效体系,实现在复杂多变的市场行情中,公司的现金流能健康运行。
2
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
国外对于企业现金流的管理研究相对较早,其主要依据企业的生产经营情
况来对企业现金流管理进行探讨。早在上个世纪七十年代,Hampton Hager 第
一次明确解释了现金流的周期,并且结合企业的经营现状对于现金流的流动过
程进行了阐述,并结合问题针对性地提出了建议[4]。1986 年 Conway 和 Benison
对于现金流的管理研究主要是从销售量提升和通货膨胀压力这两个角度进行研
究,对于这些因素影响资金链的程度进行分析[5,6]。2011 年 Lee 认为对于现金流
的管理需要区分财务管理与盈利管理,这样就可以在总利润不降低的前提下加
强企业对于现金流的把控和掌握,更加有的放矢地增强企业的经营能力和发展
潜力[7]。
随着对现金流管理的不断深入,国外专家学者也纷纷开展了在有效市场假
设下的企业现金流管理以及企业过度投资引发的现金流管理问题,并且取得了
一定的研究成果。在上个世纪九十年代,Fama 便较早地在有效市场假设下分析
外部环境对于企业现金流的影响效果,并且解析了现金流在外部大市场下的流
通速度、转换效果以及可能对企业产生的预期效益[8]。1993 年 Jensen 则从另外
一个角度,也就是企业过度投资开发引发的企业现金流不足的问题进行研究,
分析可能产生的相关危害,最终得到的结论是,企业的过度投资会引发现金流
的短缺,造成各个子公司之间的投资失衡和现金流分配不均匀的问题[9]。1990
年 Kearney 和 Lewent 也从企业未来经营过程中的战略性资本支出进行现金流的
管理研究,通过分析企业的融资情况与投资者的心理影响水平的关系表明,投
资者对于事先期望的收益越高,企业对于战略性投资的现金流流量就会越大,
基本上呈现正相关[10]。战略性投资是对企业未来产生深远意义的资本支出,具有
周期长、规模大、分阶段、基于企业发展的长期目标等特征,是影响和决定企业
前途命运的投资。
除此之外,国外专家学者也对企业的现金流管理的风险机制开展了相关研
究,得到了具有代表性的结论和观点。1998 年 Soenen 和 H. H. Shin 利用美国上
市公司的相关数据分析企业经营周期对于企业经营获益能力的影响,研究发现
如果想要增强企业经营获益能力,可以通过降低经营周期的长度来实现[11]。2003
年 Mikkelson 和 Partch 则从企业的存货和应收账款等角度进行了分析,发现这
些因素与现金流的管理存在一定的相关性,并且考虑合理有效地管理现金流提
出了建设性的建议[12]。个别专家学者也针对性地考虑房地产企业,开展现金流
3
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
管理的相关研究,例如,2018 年 Frestad D 以某房地产企业为例,进行行业的
调查研究,发现如果房地产企业的现金流流动过于频繁和快速,将会大大增加
现金流收拢的难度,所以需要全方位地管理现金流,加强控制与管理。只有这
样才能保证企业的持续盈利和行业的稳步发展。
1.2.2 国内研究现状
国内对于现金流管理的研究相对于国外较为落后,但是近几年来也取得了
一定的成果,国内专家学者从现金流管理的内容、控制、体系建立等方面开展
了诸多研究,并且也有很多专家学者结合房地产企业实际经营情况开展现金流
管理研究,并提出相关问题对策。对于国内现金流管理内容的研究,2006 年陈
志斌主要从三个方面解释现金流管理,一是从现金的流动和程序流程两个角度
分析企业现金流流动速度的加快可能产生的风险,重点分析了对于企业经营活
动的影响;二是通过总结概括现金流管理中所包括的技术、方式来分析现金流
管理的特质;三是结合现金流管理的目标来探究其对企业经营活动的影响效果
[13]。2012 年徐颖根据研究企业的现金管理和财务目标之间的规律,来解读企业
的现金流管理,重点提出了现金流管理模式和制度的重要性,并且强调了企业
的现金流分配、流转、筹集和投资的重要性,这些内容都应该进行统一协调的
配合进行现金流管理的有效实现[14]。
此外,国内对企业现金流管理进行研究的专家学者同样从管理学的角度,
如 2016 年雷振华等从现金流的流通速度、流通量等角度出发,研究现金流管理
与企业财务管理的关系,并且对于之间的不协调进行相应的改进[15,16]。同年周
舜益等通过相关研究结论说明,指出当前企业的现金流管理混乱无序的主要原
因是缺乏完善的财务管理制度,所以建立一个高效可靠性的财务管理环境有利
于企业现金流管理水平的提高[17]。2010 年董明伟等从企业现金流管理的制度出
发,开展企业现金流管理现状的研究,指出在未来的现金流管理中,需要将企
业的资金管理和业务管理紧密结合,形成一套先进的管理体系,这样才能合理
配置企业现金流,促进企业的持续高效发展[18]。2011 年刘静等从防范风险,风
险预警,风险预测几个角度出发研究现金流管理,针对现金流管理的风险把控,
提出了合理的设计方法[19]。
同时,国内专家学者对于现金流的管理控制也开展了诸多的研究,2011 年
李巧云等在金融市场动荡、企业大量倒闭的背景下,分析企业在现金流管理过
程中存在的相关问题然后提出相应的解决办法[20]。2006 年王恺等认为企业的现
金流管理不能仅仅停留在对于现金流报表的制定上,也应该适应时代的发展,
结合信息化技术,建立信息管理系统[21]。2015 年陈海琼开展了财务管理和现金
4
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
流管理的相关性研究,指出二者之间的紧密联系,良好的企业财务管理对于企
业的现金流管理具有较好的促进作用,并且可以促进现金流的有效控制[22]。2012
年吕雪蕾等指出企业现金流的信息化管理是未来发展的趋势所在,可以大大促
进企业战略目标的实现[23]。
对于房地产行业的现金流管理,国内部分专家学者也开展有研究,例如2015
年王文状等指出房地产行业中的现金流管理的风险控制至关重要,企业需要建
立相应的防范体系来降低和控制现金流的风险,可以通过程序控制、相关监督
等方法来保障现金流的稳定流动,降低企业的风险,保障企业的平稳发展[24]。
2016 年张倩等以房产行业为对象,分析企业目前存在的问题主要集中在以下几
个层面,包括外部融资水平、核心战略政策、财务工作质量等问题,而这些问
题主要集中在现金流相关方面,同时他们给出了一部分相关问题的解决方法
[25-26]。
1.3 研究方法和内容
本文在研究中主要采用文献研究法、实例分析法及图表分析法,提升了课
题研究的科学严谨使内容更真实有效,使研究结论科学可靠对课题的实践发展
具备重要意义。
(1)文献研究法
本文通过中国知网等数据资源平台及运营管理、流程再造等相关研究的书
籍对文献大量 搜集、梳理、研读,借鉴学习前人的研究成果,对于房地产企业
的现金流管理的内容进一步的挖掘,从而形成自己的观点进行论文的撰写。
(2)实例分析法
结合调查研究的结果,根据工作实践活动中具体情况通过分析不足提出解
决问题的思路和实施方法。本文以鸿洲地产公司当前的现金流管理情况作为研
究对象。在实际的研究过程中,采用定量定性相结合的研究方式,将基于分析
搭建的现金流管理模式应用于企业运营中,为当前鸿洲企业的现金流管理及风
险防控提供一定的参考。
(3)图表分析法
本文基于获取的数据和资料,将数据图表化,得到准确、清晰、直观的数
据对比分析图表,为本文观点阐述和数据研究提供便利。
本论文的研究主要内容包括:
第一部分是绪论。该部分主要对本文的研究背景及意义、国内外研究现状、
研究方法、内容与研究框架部分进行了详尽阐述。
5
MBA 学位论文 作者: 赵昊 鸿洲地产公司现金流管理改进研究
第二部分是现金流管理的相关概念界定与理论综述。该部分首先对现金流
的概念、目标及原则进行了阐述,然后介绍了现金流管理的内容,最后总结了
参考的研究理论,为本研究打下了基础。
第三部分是鸿洲地产公司现金流管理的概况及存在问题进行分析。本文研
究首先分析了鸿洲公司的整体现状及财务管理问题,其次分析了现金流管理现
状与问题,最后是对公司现金流管理中发现的问题及原因进行了分析,为后文
的改进方案提供了依据。
第四部分是鸿洲地产公司现金流管理改进方案。该部分首先从现金流管理
角度提出方案,其次从现金流管控的角度提出改进方案,然后再从企业动态现
金池、风险管控方面提出改进方案。
第五部分是鸿洲地产公司现金流管理改进方案的实施保障措施。该部分首
先阐述了鸿洲地产公司现金流的实施方案,然后交代了其改进方案的保障措施。
第六部分是研究结论与展望。对本文总结并进行展望。
现金流对于房地产公司的正常运营至关重要,对此,本文通过对现金流管
理、优序融资理论、资本循环与周转理论、现金流预警等理论的参考上,以鸿
洲房地产公司为例进行研究。主要从企业现金流的要素即流向、流程、流量和
流速四个方面,结合企业风险管理开展研究。分析鸿洲公司当前的现金流管理
现状及管理方面的问题,结合所学理论基础,提出相应的改进意见。
1.4 研究思路和框架
本论文在研究之前,首先对现金流的相关理论进行了阐述,如优序融资理
论、资本循环与周转理论等,然后以鸿洲地产公司为例进行分析,并通过文献
研究法、实例分析法等方法,从流向、流程、流量和流速四要素,并结合风险
管理对鸿洲房地产公司的现金流管理现状进行分析,得到鸿洲地产公司的全面
现金流管理现状,找出存在的问题并进行原因分析,综合目前的现状找到改进
点,提出相应的改进措施和实施控制要点
学术论文网提供数万篇的免费毕业论文、硕士论文、博士论文、sci论文发表的范文供您参考,并提供经济、管理、医学、法律、文学、教育、理工论文、mba作业、英语作业的论文辅导写作、发表等服务,团队实力雄厚,多达人,帮您解决一切论文烦恼。